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责任编辑：李思阳──2019煤焦钢矿年报报告导读地产下行的速度决定了钢价下跌的空间，预计2019年黑色产业链利润整体下移。但与前一轮下跌周期不同的是，经历了一轮去产能后，钢厂供应弹性大大增加，即使需求下降，我们认为钢厂大概率还是有能力通过调整产量来平衡市场，因此在钢价重心下移的过程中可能会有一些阶段性反弹行情，关于反弹行情出现的时间和力度，我们认为更需要关注长流程生产利润，短流程端生产利润对于基本面的意义可能次之。

上证综合指数报2906，跌3点，成交187.6亿元人民币．深证成份指数报9723，跌22点或0.23%，成交355.76亿元人民币。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅-----------------------------

一位不愿透露姓名的投资人士称，“当前大部分互联网教育企业还处于培育和拓展市场的阶段，我们认为有成熟盈利模式并且能提供优质教育服务、内容的公司更容易占领市场成为未来细分领域的领军者。”重组预案显示，传统的职业培训体系更多的偏重理论构建，且上课分析的案例多针对于成熟的商业组织，不能满足市场上很多中小企业实战发展的需要，巴九灵针对于这一市场痛点开发适用于市场上企业实战的培训课程。

图24：40大中城市商品房销售面积累计同比增速（%）资料来源：wind、浙商期货研究中心图25：房地产开发资金来源累计同比增速（%）资料来源：wind，浙商期货研究中心商品房低库存矛盾边际缓解2018年支撑房屋新开工高企的关键点之一在于商品房库存处于低位，而随着供需两端的调控政策陆续施效，房地产低库存的矛盾有所缓解。2018年以来商品房待售面积虽然依然同比下降，但是降幅逐步收窄，这一趋势预计会在2019年得以延续。从商品房存销比来看，二三线城市的存销比都有所走稳。另一方面，商品房库存低是支撑这一轮房屋新开工高企的重要原因，但是2018年商品销售的突出特点是期房销售和现房销售增速出现劈叉，即期房销售增速明显快于现房，由于期房建成后直接进入交付环节，并不形成待售库存，即目前的低库存受到后端需求前置的影响。后期商品房待售面积增长有限，但不意味着房企的供应不足。

大数据告诉你，华为为什么不怕|思客数理话过去一周，华为再次成为世界关注的焦点。当地时间5月15日美国宣布对华为实施出口管制以来，涉华为舆情持续走高。其中5月17日，华为海思总裁致员工内部信使舆情达到小高潮；5月21日，华为创始人、CEO任正非在深圳华为总部接受媒体集中采访，舆情达到近期峰值。

结合汽车的一系列刺激措施，在家用乘用车方面，尤其是对新能源汽车的刺激，数据有望改善。而2017-2018年主要影响汽车行业即家用车产销的萎靡。通过政策刺激，汽车行业产销有望在第二季度继续收窄降幅，行业遗留问题有望继续好转。家电方面，空调、电冰箱、冷柜及洗衣机的产量累积同比增速分别为13.3%、4.7%、10.6%、1.8%，相比2018年的13.6%、-2.3%、-4.1%、-1.7%有明显的提升。预计第二季度家电产量将会继续好转。